（原标题：谈“息差管控”“反内卷”“可转债转股”易投配资，兴业银行业绩发布会高管回应这些话题！）
【导读】兴业银行召开业绩说明会，净利润由负转正，息差管控取得良好成效
中国基金报记者 马嘉昕
8月29日，兴业银行召开2025年半年度业绩说明会。兴业银行行长陈信健，首席风险官赖富荣，计划财务部总经理林舒等管理层人员出席会议。
对于上半年经营业绩表现，陈信健用“经营业绩整体跑赢大市，符合预期”给予总结。在他看来，通过提升“五大能力”、平衡“四组关系”，当前该行价值银行建设已经初显成效。
在会上，兴业银行管理层还围绕净息差表现、资产质量、贷款结构调整、“反内卷”政策，以及“可转债转股”等市场关注问题与机构、媒体进行交流，并给予回应。
从财报来看，今年上半年，兴业银行主要盈利指标得到进一步修复。截至今年6月末，兴业银行总资产达10.61万亿元，较上年末增长1.01%。
报告期内，该行实现营收1104.58亿元，同比下降2.29%，降幅较一季度收窄1.29个百分点；实现净利润431.41亿元，同比增长0.21%，增速较一季度由负转正。
在资产质量方面，该行不良贷款率为1.08%，与一季度持平；拨备覆盖率为228.54%。
净利润由负转正，息差管控取得良好成效
对于主要盈利指标的边际修复，陈信健将其总结归因于以下四点原因：一是较好地平衡负债与资产，有效缓解了息差收窄对利息净收入的影响，同时息差呈收敛趋势；二是实现手续费佣金净收入正增长；三是其他非息净收入降幅收窄；四是风险成本和管理成本有所下降。
同时，林舒也介绍称，今年上半年，兴业银行净息差为1.75%，较2024年下降7个基点，这一水平处于股份制银行较好区间，且符合年初“全年净息差下降10个基点”的预测范围；同期利息净收入为737亿元，同比小幅下降1.5%，负增长幅度与市场同业总体相当。
展望全年，林舒表示，预计该行净息差降幅将控制在年初预计的10BP以内，同时全年利息净收入降幅将较上半年有所收窄。
林舒还透露，下半年，该行预计在负债端还能贡献约25亿元的营收优化空间。他介绍称，一是该行下半年将有2700亿元3~5年期定期存款到期，这部分存款平均付息率为3.34%，按当前1.75%～1.8%的挂牌利率自律机制重置后，预计可释放15亿元营收。
二是作为同业负债占比较高的银行，该行2025年上半年同业付息率较2024年下降47个基点。若市场利率保持稳定，下半年同业存放利率重置后，还将释放10亿元营收。
陈信健：资产质量总体稳定，新发生不良峰值已过
对于上半年兴业银行资产质量表现，陈信健表示，总体是稳定的。“这几年，我们下了很大力气推动三大领域风险化解和业务转型，取得了良好成效，新发生不良峰值已经过去。”
陈信健还表示，房地产、地方政府融资平台、信用卡“三大风险”从高发转向收敛。上半年，该行对公房地产新发生不良同比下降45.72%；信用卡新发生不良同比下降7.5%；地方政府融资平台没有新发生不良，并且通过专项债置换，回拨减值，有效“控新降损”。
在制造业信贷风险方面，赖富荣表示，虽然风险在上半年有所抬升，但新发生的不良分布比较分散，主要由于部分机构管理不善，叠加产业结构变化，企业出现一些违约。
从零售信贷来看，按揭贷款、消费贷款新发生不良规模下降，但经营贷有所上升。主要是部分小微企业面临市场需求不足、成本上升等问题，偿债能力出现下降，影响总体比较可控。
赖富荣表示，上半年，该行整体资产质量运行都在年初的预计范围内。“预计全年新发生不良规模会较上年有所下降，不良贷款率、关注率还有预期率等不良指标，能够保持平稳、合理可控。”
陈信健：持续压降房地产易投配资，加大向高端制造等重点领域倾斜
在资产结构方面，陈信健表示，今年上半年，该行持续“锻长板、补短板”，强化在重点区域的布局，整体上取得不错的成效。
“在零售方面，该行上半年零售存款增长1483亿元，余额达到1.72万亿元，站稳股份行第二，排名由五年前的第六位一路攀升。”陈信健表示，其中通过交易型客户带动的零售结算性存款余额占零售结算性存款总量达到37.65%，同比提升1.73个百分点。
在企业金融方面，上半年，该行企金贷款（不含票据）增长2271亿元，其中绿色、科技、制造业贷款分别较去年同期多增393亿元、215亿元、522亿元。
此外，在房地产布局方面，该行也对其进一步压降。陈信健介绍称，该行房地产贷款余额较年初下降211.53亿元；持续压降地方政府融资平台风险敞口，余额较年初下降289.01亿元。
不过，上半年兴业银行贷款投放也出现同比少增现象。对此，林舒解释称，一是市场贷款需求整体偏弱，行业内对优质资产的争夺较为白热化；二是行内贷款调结构、控风险的考虑。
展望全年，林舒表示：“企业金融的新增贷款规模力争完成年初制定的3000亿元目标。零售贷款方面，做好风险管控的前提下，力争比上半年有所改善，重点稳住按揭基本盘，消费贷和经营贷会有选择地推进一些地域的业务开展。”
赖富荣：“反内卷”政策利于银行优化资产和客户结构
对于备受市场关注的“反内卷”政策对银行业带来的影响。林舒表示，相关政策给银行贷款的投放和定价带来的既有机遇也有挑战，该项政策有助于缓解银行业资产收益下行压力。
“从七、八月份整体情况来看，恶意竞争的现象少了很多。”林舒表示，从挑战来看，政策的实施确实可能存在不同区域、不同银行在推进进度、执行力度不一致的情况。“当价格竞争的手段失效后，各家银行比拼的就是满足客户需求的能力。”
赖富荣指出，从短期来看，“反内卷”政策将逐步出清传统低效产能、新兴过剩领域和技术落后的项目，可能会导致相关贷款违约风险的上升。
但从长期来看，政策将推动落后产能退出，供需关系的改善，有利于提高企业的盈利能力，改善基本面并驱动金融资源向高端制造和绿色经济等国家重点领域倾斜，有利于银行优化资产结构和客户结构，降低系统性信用风险。
陈信健：对实现可转债转股，我们较为乐观
据悉，今年上半年，福建省财政厅将其持有的86.44亿元“兴业转债”全额转股，表现出大股东对兴业银行长期发展的信心。目前，剩余413.52亿元余额。
“对估值继续修复，实现可转债转股，我们总体较为乐观。”陈信健称，截至8月29日，该行股价为22.41元/股，高于可转债转股价格的21.19元/股，距离强制赎回价格仍有23%左右的空间。
在他看来，今年银行板块因风险边际改善、息差降幅收窄、增量资金入市等因素，估值显著修复，并预计下阶段银行估值修复还会延续，增量资金规模会越来越大。“包括大型保险公司每年新增保费的30%将用于投资A股，指数基金的规模将持续扩大，社保、理财等资金入市的堵点将逐步打通等。”
回顾自身情况来看，陈信健表示，该行坚定价值银行建设目标，稳步推进高质量发展。“近年来，该行持续跑赢大市，过去十五年间分红率一直在提升，去年分红率还首次突破了30%，位列股份行第二位。同时，该行将推动下一阶段的中期分红，给予股东更好的回报。”
“我们现在静态股息率是4.66%，处于国股行前三分之一；PB估值是0.62，处于国股行的后三分之一。能看出我行分红高、估值比较低，所以修复的空间还比较大。”陈信健表示，下阶段，该行将积极推动现有大股东、新投资者通过二级市场增持股票或者购买股票，或者通过收购可转债进行转股等方式提升长期稳定投资者的持股比例、进一步优化股东结构。
校对：乔伊
编辑：小茉
审核：许闻
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